Фундаментальный анализ

Нет ничего более ценного, чем информация. Правильная информация, использованная правильным образом в нужное время, может принести невероятные результаты, будь то спорт, политика, война или инвестиции. Информация для инвестиционных целей в основном делится на две категории: фундаментальный анализ и технический анализ.

Это руководство Market10 по фундаментальному анализу. С его помощью вы поймете, как информация, находящаяся в свободном доступе, может помочь вам принимать лучшие решения о том, куда вкладывать деньги, а также когда входить и выходить из рынка.

Что такое фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ - очень широкое понятие. Он включает в себя информацию на макроуровне, такую как состояние экономики, настроения на рынке и положение в отрасли. Микроэкономические факторы, относящиеся конкретно к компании, такие как прибыль, доля рынка и менеджмент, также включены в анализ и не менее важны.

В совокупности эти данные дают аналитикам представление о том, переоценены или недооценены акции компании. В первом случае естественной реакцией будет рассмотрение возможности продажи, во втором - покупка акций.

Хотя такой подход сам по себе имеет смысл, фундаментальный анализ не всегда дает черно-белые ответы. Большая часть соображений трейдера, а также выводов, которые он делает из полученных данных, носит субъективный характер. Вполне возможно, что два аналитика, рассматривая одну и ту же информацию, придут к противоположным выводам.

В Market10 мы уделяем особое внимание математическим моделям, позволяющим точно предсказывать тенденции на фондовом рынке, рынке Форекс и CFD (контракты на разницу). Фундаментальный и технический анализ занимают центральное место в нашем финансовом планировании.

Инструменты фундаментального анализа

Из этого введения в фундаментальный анализ видно, насколько сложным он может быть. Однако самостоятельные расчеты позволят вам лучше понять взаимосвязи и разовьют ваши способности как трейдера.

Вот несколько основных факторов, которые следует учитывать при выборе подхода "сделай сам".

• Отношение цены к прибыли (P/E) - это отношение текущей цены продаж компании к ее прибыли на акцию.
• Отношение цены к объему продаж (P/S) - также называемое коэффициентом продаж или коэффициентом выручки, это сравнение цены акций компании с суммой ее выручки.
• Прогнозируемый рост прибыли (PEG) - это темп роста прибыли компании за один год.
• Отношение цены к книге (P/B) - также называется отношением цены к капиталу и представляет собой сравнение балансовой стоимости компании со стоимостью ее акций. Балансовая стоимость" компании - это ее стоимость (стоимость активов за вычетом амортизации), рассчитанная в ее финансовых отчетах. P/B получается путем деления последней цены закрытия акций на балансовую стоимость (за предыдущий квартал).
• Рентабельность собственного капитала - также называемая рентабельностью чистой стоимости, эта цифра получается путем деления чистой стоимости компании на собственный капитал акционеров.
• Коэффициент выплаты дивидендов - компания может выплачивать часть чистой прибыли акционерам в виде дивидендов, а остальную часть оставлять себе для финансирования будущего роста компании. Это соотношение сравнивает, сколько было выплачено и сколько осталось.
• Дивидендная доходность - этот коэффициент получается путем деления дивидендов, выплаченных за год на одну акцию акционерам, на текущую стоимость акции. Этот процент дает представление о том, сколько дивидендов могут получить инвесторы, просто вложив деньги в компанию.
• Прибыль на акцию - рассчитывается путем деления чистой прибыли, за вычетом дивидендов, на количество акций в обращении. Он дает инвесторам представление о том, как общая прибыль соотносится с каждой акцией.

Несомненно, это очень много, особенно если вы начинающий инвестор. Если вас ошеломляет огромное количество переменных, терминология и/или расчеты, Market10 может помочь.

Советы по фундаментальному анализу

Хороший, надежный фундаментальный анализ требует времени и значительных усилий. Хотя большую часть информации, необходимой для фундаментального анализа, можно получить довольно легко, нахождение корреляции между финансовым фактором и показателями акций может оказаться труднодостижимой целью.

Чаще всего ни одна информация не может дать точного и полного представления о стоимости акций. Практически все различные части информации взаимосвязаны или влияют друг на друга. Чтобы определить, переоценены или недооценены акции, необходимо понять эти взаимосвязи.

Для начала составьте список всех факторов, которые будут использоваться в фундаментальном анализе. Они делятся на две (2) категории - макроэкономические и микроэкономические, как мы обсуждали ранее.

Внутри каждого из этих двух списков распределите все факторы по степени их прямого влияния на стоимость акций. Это оценка, изобилующая серыми зонами, и ваши предположения повлияют на конечный результат.

Затем оцените, как каждый фактор влияет на другие. Например, бурно развивающаяся экономика будет оказывать повышательное давление на доходы компании, поскольку у большего числа людей есть деньги, чтобы покупать продукцию, которую производит предприятие. И наоборот, если экономический бум продолжается, но его темпы замедляются, влияние на доходы также снизится.

В конце анализа у вас должна получиться целая сеть взаимосвязей между всеми факторами. Это лишь отправная точка вашего анализа перед началом торговли.

Преимущества и недостатки

Основная причина неприятия фундаментального анализа заключается в сложности расчетов и неточности взаимосвязи факторов. Оценки факторов субъективны и могут существенно различаться у разных аналитиков.

Кроме того, как и в случае с любыми другими данными, фундаментальный анализ не может предугадать выбросы и текущие события, такие как пандемия COVID-19. Однако он также в значительной степени не учитывает цикличность рынков, что является главным фактором в техническом анализе.

Главное преимущество фундаментального анализа заключается в том, что он позволяет соотнести все финансовые показатели с реальной стоимостью акций. Принимая во внимание фундаментальные факторы, влияющие на цену акции, вы получаете четкое представление о том, переоценена или недооценена акция.

С этого момента инвестирование сводится к тому, чтобы решить, устраивает ли вас величина разницы между фактической и потенциальной стоимостью. Естественно, при хорошей оценке многие компании могут оказаться в промежуточной серой зоне.

Помните, что это не означает, что ваш анализ был проведен впустую - на самом деле, следя за развитием этих "серых акций", вы сможете выявить важные факторы, которые вы и даже эксперты-аналитики могли упустить из виду.

Разумное инвестирование - это правильное использование информации.