Analiza fundamentalna

Nie ma nic cenniejszego niż informacja. Właściwa informacja wykorzystana we właściwy sposób i we właściwym czasie może przynieść niesamowite rezultaty, czy to w sporcie, polityce, na wojnie czy w inwestycjach. Informacje do celów inwestycyjnych dzielą się głównie na dwie kategorie: analizę fundamentalną i analizę techniczną.

To jest przewodnik Market10 po analizie fundamentalnej. Skorzystaj z niego, aby zrozumieć, w jaki sposób informacje, które są swobodnie dostępne, mogą pomóc w podejmowaniu lepszych decyzji dotyczących tego, gdzie inwestować pieniądze, a także kiedy wchodzić i wychodzić z rynku.

Czym jest analiza fundamentalna?

Analiza fundamentalna to bardzo szerokie pojęcie. Obejmuje ona informacje w skali makro, takie jak stan gospodarki, nastroje rynkowe i pozycja branży. Czynniki mikroekonomiczne odnoszące się konkretnie do spółki, takie jak zyski, udział w rynku i zarządzanie, są również uwzględnione i równie ważne.

Łącznie dane te dają analitykom wyobrażenie o tym, czy akcje spółki są przecenione, czy niedowartościowane. Jeśli jest to pierwsze, naturalną reakcją byłoby rozważenie sprzedaży; w przypadku drugiego, sensowne byłoby kupowanie akcji.

Chociaż takie podejście samo w sobie ma sens, analiza fundamentalna często nie daje czarno-białych odpowiedzi. Znaczna część rozważań podejmowanych przez tradera, a także wniosków, jakie wyciąga on z danych, jest subiektywna. Jest całkowicie możliwe, że dwóch analityków spojrzy na te same informacje i dojdzie do przeciwnych wniosków.

W Market10 kładziemy niezwykły nacisk na modele matematyczne, aby dokładnie przewidywać trendy na rynku akcji, forex i CFD (kontrakty na różnice kursowe). Analiza fundamentalna i analiza techniczna mają kluczowe znaczenie dla całego naszego planowania finansowego.

Narzędzia analizy fundamentalnej

Powyższe wprowadzenie do analizy fundamentalnej pokazuje, jak bardzo może być ona złożona. Jednak samodzielne ich obliczanie daje wgląd w wzajemne powiązania i rozwija umiejętności tradera.

Oto niektóre z głównych czynników, które należy wziąć pod uwagę, wybierając podejście "zrób to sam".

• Stosunek ceny do zysku (P/E) - jest to stosunek bieżącej ceny sprzedaży spółki do jej zysku przypadającego na jedną akcję.
• Stosunek ceny do sprzedaży (P/S) - nazywany również wielokrotnością sprzedaży lub wielokrotnością przychodów, jest to porównanie ceny akcji spółki z sumą jej przychodów.
• Prognozowany wzrost zysków (PEG) - jest to stopa wzrostu zysków spółki w ciągu jednego roku.
• Wskaźnik ceny do wartości księgowej (P/B) - nazywany również wskaźnikiem ceny do kapitału własnego, jest to porównanie wartości księgowej spółki do wartości jej akcji. "Wartość księgowa" spółki to jej wartość (koszt aktywów pomniejszony o amortyzację) obliczona w jej arkuszach finansowych. Wskaźnik P/B uzyskuje się poprzez podzielenie ostatniej ceny zamknięcia akcji przez wartość księgową (z poprzedniego kwartału).
• Zwrot z kapitału własnego - Zwany również zwrotem z wartości netto, wartość ta jest uzyskiwana poprzez podzielenie wartości netto spółki przez kapitał własny akcjonariuszy.
• Wskaźnik wypłaty dywidendy - spółka może wypłacić część zysku netto akcjonariuszom w formie dywidendy, a resztę zatrzymać w celu sfinansowania przyszłego rozwoju spółki. Wskaźnik ten porównuje kwotę wypłaconą z kwotą zatrzymaną.
• Stopa dywidendy - wskaźnik ten uzyskuje się poprzez podzielenie dywidendy wypłaconej akcjonariuszom w ciągu roku na akcję przez bieżącą wartość akcji. Ta wartość procentowa daje wyobrażenie o tym, ile dywidendy inwestorzy mogą zyskać za samo zainwestowanie w spółkę.
• Zysk na akcję - jest obliczany poprzez podzielenie dochodu netto pomniejszonego o dywidendy przez liczbę wyemitowanych akcji. Daje to inwestorom wyobrażenie o tym, jak całkowity zysk odnosi się do każdej akcji.

Nie ma wątpliwości, że jest to dużo do przyswojenia, zwłaszcza jeśli jesteś nowym inwestorem. Jeśli przytłacza Cię sama liczba zmiennych, terminologia i/lub obliczenia, Market10 może Ci pomóc.

Wskazówki dotyczące analizy fundamentalnej

Dobra, rzetelna analiza fundamentalna wymaga czasu i znacznego wysiłku. Podczas gdy wiele informacji potrzebnych do analizy fundamentalnej można uzyskać dość łatwo, znalezienie korelacji między czynnikiem finansowym a wynikami akcji może być nieuchwytnym celem.

Najczęściej żadna pojedyncza informacja nie jest w stanie nakreślić dokładnego i kompleksowego obrazu wartości akcji. Praktycznie wszystkie informacje są ze sobą powiązane lub wzajemnie na siebie wpływają. Aby ocenić, czy akcje są przewartościowane czy niedowartościowane, należy zrozumieć te zależności.

Na początek należy sporządzić listę wszystkich czynników do wykorzystania w analizie fundamentalnej. Będą one podzielone na dwie (2) kategorie - makroekonomiczne i mikroekonomiczne - jak omówiliśmy wcześniej.

W ramach każdej z tych dwóch list należy skategoryzować każdy czynnik według poziomu bezpośredniego wpływu, jaki ma on na wartość akcji. Jest to ocena pełna szarych stref, a twoje założenia wpłyną na ostateczny wynik.

Następnie należy ocenić, w jaki sposób każdy czynnik wpływa na pozostałe. Na przykład, dynamicznie rozwijająca się gospodarka będzie wywierać presję na wzrost zysków spółki, ponieważ więcej osób ma gotówkę na zakup produktów wytwarzanych przez firmę. I odwrotnie, jeśli boom gospodarczy ma miejsce, ale spowalnia, wpływ na zyski również spadnie.

To, co powinieneś mieć na końcu swojej oceny, to sieć relacji między każdym czynnikiem. Jest to tylko punkt wyjścia do analizy przed rozpoczęciem handlu.

Zalety i wady

Większość przeciwników analizy fundamentalnej leży w jej złożonych obliczeniach i nieprecyzyjnym sposobie, w jaki czynniki są powiązane. Oceny czynników są subiektywne i mogą się znacznie różnić między analitykami.

Ponadto, podobnie jak w przypadku innych danych, analiza fundamentalna nie jest w stanie przewidzieć wartości odstających i bieżących wydarzeń, takich jak pandemia COVID-19. Jest ona jednak również w dużej mierze nieświadoma cyklicznego charakteru rynków, co jest głównym czynnikiem branym pod uwagę w analizie technicznej.

Główną zaletą analizy fundamentalnej jest to, że zapewnia ona korelację między wszystkimi danymi finansowymi a rzeczywistą wartością akcji lub udziałów. Biorąc pod uwagę fundamenty, które wpływają na cenę akcji, można uzyskać jasny obraz tego, czy akcje są przewartościowane czy niedowartościowane.

Od tego momentu inwestowanie sprowadza się po prostu do podjęcia decyzji, czy czujesz się komfortowo z wielkością różnicy między wartością rzeczywistą a potencjalną. Oczywiście dobre oceny mogą umieścić wiele spółek w pośredniej szarej strefie.

Pamiętaj, że nie oznacza to, że twoja analiza poszła na marne - w rzeczywistości śledzenie postępów tych "szarych akcji" pozwoli ci zidentyfikować ważne czynniki, które ty, a nawet eksperci analitycy, mogli przeoczyć.

Inteligentne inwestowanie polega na prawidłowym wykorzystywaniu informacji.