Analisi fondamentale

Non c'è nulla di più prezioso delle informazioni. Le informazioni giuste, utilizzate nel modo giusto e al momento giusto, possono dare risultati incredibili, che si tratti di sport, politica, guerra o investimenti. Le informazioni per gli investimenti si dividono in due categorie: l'analisi fondamentale e l'analisi tecnica.

Questa è la guida di Market10 all'analisi fondamentale. Utilizzatela per capire come le informazioni liberamente disponibili possano aiutarvi a prendere decisioni migliori su dove investire il vostro denaro e su quando entrare e uscire da un mercato.

Che cos'è l'analisi fondamentale?

L'analisi fondamentale è un termine molto ampio. Comprende informazioni su scala macro come lo stato dell'economia, il sentiment del mercato e la posizione del settore. Sono inclusi anche fattori microeconomici che riguardano specificamente un'azienda, come gli utili, la quota di mercato e il management, e sono altrettanto importanti.

L'insieme di questi dati permette agli analisti di capire se il titolo di una società è sopravvalutato o sottovalutato. Se si tratta del primo caso, la risposta naturale sarebbe quella di considerare la possibilità di venderlo; nel caso del secondo caso, avrebbe senso acquistare le azioni.

Sebbene questo approccio sia di per sé sensato, l'analisi fondamentale spesso non fornisce risposte in bianco e nero. Gran parte delle considerazioni che un trader fa, così come le conclusioni che trae dai dati, sono soggettive. È assolutamente possibile che due analisti esaminino le stesse informazioni e giungano a conclusioni opposte.

In Market10 poniamo un'enfasi straordinaria sui modelli matematici per prevedere con precisione le tendenze del mercato azionario, del forex e dei CFD (contratti per differenza). L'analisi fondamentale e l'analisi tecnica sono al centro di tutta la nostra pianificazione finanziaria.

Strumenti dell'analisi fondamentale

Da questa introduzione all'analisi fondamentale, si capisce quanto possa essere complessa. Tuttavia, calcolarli da soli consente di conoscere da vicino le interrelazioni e di sviluppare le proprie capacità di trader.

Ecco alcuni dei principali fattori da considerare quando si adotta un approccio "fai da te".

• Rapporto prezzo/utili (P/E) - Si tratta di un rapporto tra il prezzo di vendita corrente della società e gli utili per azione della stessa.
• Rapporto prezzo/vendite (P/S) - Chiamato anche multiplo delle vendite o multiplo dei ricavi, è un confronto tra il prezzo delle azioni della società e il totale dei suoi ricavi.
• Crescita prevista degli utili (PEG) - Si tratta del tasso di crescita degli utili della società nell'arco di un anno.
• Rapporto prezzo/valore contabile (P/B) - Chiamato anche rapporto prezzo/equity, è il confronto tra il valore contabile di una società e il suo valore azionario. Il "valore contabile" di una società è il suo valore (costo delle attività meno l'ammortamento) calcolato nei suoi bilanci. Il P/B si ottiene dividendo l'ultimo prezzo di chiusura delle azioni per il valore contabile (del trimestre precedente).
• Rendimento del patrimonio netto - Chiamato anche rendimento del patrimonio netto, questo dato si ottiene dividendo il patrimonio netto della società per il patrimonio netto degli azionisti.
• Dividend pay-out ratio - Una società può distribuire agli azionisti una parte degli utili netti sotto forma di dividendi e trattenere il resto per finanziare la crescita futura dell'azienda. Questo rapporto mette a confronto quanto è stato versato e quanto è stato trattenuto.
• Rendimento da dividendo - Questo rapporto si ottiene dividendo il dividendo pagato in un anno per azione agli azionisti per il valore attuale dell'azione. Questa percentuale dà un'idea dell'entità dei dividendi che gli investitori possono sperare di ottenere semplicemente investendo nella società.
• Utile per azione - Si calcola dividendo l'utile netto, al netto dei dividendi, per il numero di azioni in circolazione. Fornisce agli investitori un'idea del rapporto tra l'utile totale e ciascuna azione.

Non c'è dubbio che si tratta di un'operazione impegnativa, soprattutto se si è un nuovo investitore. Se siete sopraffatti dall'enorme numero di variabili, dalla terminologia e/o dai calcoli, Market10 può aiutarvi.

Suggerimenti per l'analisi fondamentale

Un'analisi fondamentale affidabile richiede tempo e sforzi considerevoli. Mentre molte delle informazioni necessarie per l'analisi fondamentale possono essere ottenute abbastanza facilmente, trovare la correlazione tra un fattore finanziario e la performance del titolo può essere un obiettivo sfuggente.

Il più delle volte, nessuna singola informazione è in grado di fornire un quadro accurato e completo del valore di un titolo. Praticamente tutte le informazioni sono correlate o influenzate l'una dall'altra. Per valutare se un titolo è sopravvalutato o sottovalutato, è necessario comprendere queste relazioni.

Per iniziare, stilate un elenco di tutti i fattori da utilizzare nell'analisi fondamentale. Essi si dividono in due (2) categorie: macroeconomici e microeconomici, come abbiamo detto in precedenza.

All'interno di ciascuno di questi due elenchi, classificate ogni fattore in base al livello di impatto diretto che ritenete abbia sul valore delle azioni. Si tratta di una valutazione ricca di zone d'ombra e le vostre ipotesi influenzeranno il risultato finale.

Quindi, valutate come ogni fattore influisce sugli altri. Ad esempio, un'economia in crescita eserciterà una pressione al rialzo sugli utili di un'azienda, in quanto un maggior numero di persone dispone di liquidità per acquistare i prodotti che l'azienda produce. Al contrario, se il boom economico è in atto ma sta rallentando, anche l'effetto sugli utili diminuirà.

Alla fine della valutazione si dovrebbe ottenere una rete di relazioni tra tutti i fattori. Questo è solo il punto di partenza della vostra analisi prima del trading.

Vantaggi e svantaggi

La maggior parte dell'opposizione all'analisi fondamentale risiede nei suoi calcoli complessi e nel modo impreciso in cui i fattori sono correlati. Le valutazioni dei fattori sono soggettive e possono variare significativamente da un analista all'altro.

Inoltre, come per tutti i dati, l'analisi fondamentale non può anticipare gli outlier e gli eventi attuali, come la pandemia COVID-19. Tuttavia, essa ignora in larga misura la natura ciclica dei mercati, che è la principale considerazione dell'analisi tecnica.

Il vantaggio principale dell'analisi fondamentale è che fornisce una correlazione tra tutti i dati finanziari e il valore effettivo di un titolo o di un'azione. Prendendo in considerazione i fondamentali che influenzano il prezzo delle azioni, si può avere un'idea chiara se un titolo è sopravvalutato o sottovalutato.

A questo punto, l'investimento consiste semplicemente nel decidere se si è a proprio agio con l'entità della differenza tra il valore effettivo e il valore potenziale. Naturalmente, buone valutazioni possono collocare molte aziende in una zona grigia intermedia.

Ricordate che questo non significa che la vostra analisi sia stata uno spreco, anzi, seguire l'andamento di questi "titoli grigi" vi permetterà di identificare fattori importanti che voi e persino gli analisti esperti potreste aver trascurato.

Investire in modo intelligente significa utilizzare correttamente le informazioni.